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Aktuelles zu Corona

Gastbeitrag Mark Voorbergen: "Was wird Corona mit den Milchpreisen bis Ende 2020 machen?"

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07.05.2020

Jeder, der im Milchsektor tätig ist - mich eingeschlossen - versucht, sich einen Überblick über die Auswirkungen auf die Milch- und Milchrohstoffpreise in der Zukunft zu verschaffen. Die Herausforderung besteht darin, dass es keinen Vergleich mit vergangenen Ereignissen gibt und der Zeitpunkt und das Tempo der Marktnormalisierung in den Händen der Politiker liegen. Das Beste, was ich im Moment tun kann, ist zu versuchen, alle Nachfrageereignisse zu strukturieren, die direkt oder indirekt durch den COVID-19-Ausbruch verursacht werden. Im Anschluss daran werde ich versuchen, einige Gedanken über das wahrscheinlichste Szenario für die Zukunft zu teilen.

Corona verursacht eine Vielzahl von Marktstörungen

Bei der Strukturierung aller Corona-bezogenen Marktauswirkungen ist es sinnvoll, sie in 3 Teile zu gliedern:

1. Kurzfristig:

Dies sind all die aktuellen Entwicklungen, bei denen es hauptsächlich um Herausforderungen bei der Produktionskapazität aufgrund des Missverhältnisses zwischen der Nachfrage im Einzelhandel und dem Außer-Haus-Konsum zu einer Zeit geht, in der sich das Milchangebot in der EU kurz vor seinem Höhepunkt befindet. Ich würde auch alle Herausforderungen der Lieferkette im Export und die verzögerten Kaufentscheidungen und Auftragsstornierungen in die Kategorie "kurzfristig" einordnen.

2. Mittelfristig:

Dies sind alle Nachfrageentwicklungen, die durch die Verlagerung vom Außer-Haus-Konsum auf den Heimkonsum verursacht werden. Diese werden so lange anhalten, bis der Prozess der Normalisierung der Gesellschaft wieder einsetzt. So wie es derzeit aussieht, kann diese Phase zwischen 2 und 6 Monate dauern, obwohl die Endphase der Normalisierung für Restaurants und Veranstaltungen im Freien noch länger dauern könnte.

3. Langfristig:

Dieser Teil der Nachfrageseite betrifft die Auswirkungen der wirtschaftlichen Rezession, die sich unweigerlich auf die Arbeitslosenquote, die Verbraucherausgaben und schließlich den Milchkonsum auswirken wird.

In Bezug auf den Milchpreis für das gesamte Jahr 2020 sind Kategorie 2 und 3 am wichtigsten, aber zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels werden die Rohstoffpreise hauptsächlich durch die unter 1. eingestuften Ereignisse diktiert.

Zeitleiste der aktuellen und bevorstehenden COVID-19-bezogenen Marktereignisse:

Wie werden sich die Märkte im Jahr 2020 entwickeln?

Im 2. Quartal 2020 werden die Milchpreise von den Nettoauswirkungen des rückläufigen Außer-Haus-Konsums und des steigenden Eigenverbrauchs von Milchprodukten dominiert werden. Für die EU werden die Nettoauswirkungen auf die Nachfrage leicht negativ sein statt der üblichen 0,5% Nachfragewachstum, wenn wir einen allmählichen Übergang zur Normalität in der zweiten Hälfte des Jahres 2020 annehmen. Es gibt Argumente für die Annahme, dass die Quarantäne sogar die Gesamtnachfrage nach Milchprodukten erhöhen könnte, da die Verbraucher außer Lebensmitteln nur sehr wenige Genussfreuden haben. Die 10-15 % des Abfalls, die traditionell beim Außer-Haus-Konsum anfallen, werden jedoch vermieden. Daher ein kleines Minus für die Anzahl der Monate, in denen die meisten Außer-Haus-Verkaufsstellen geschlossen sein werden. In den USA werden die negativen Auswirkungen größer sein, da fast 50% des Milchkonsums außer Haus stattfindet. Von den Kindern wird nicht erwartet, dass sie so viel Milch trinken wie normalerweise in der Schule, wo sie von den Schulmilchprogrammen profitieren und der Milch-, Sahne-, Butter- und Käseverkauf über Foodservice-Kanäle leiden wird.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2020 werden wir die makroökonomischen Auswirkungen höherer Arbeitslosenraten, niedriger Öleinnahmen und eines geschwächten Verbrauchervertrauens auf den gesamten Milchkonsum sehen. Wenn Menschen arbeitslos sind, insbesondere auf weniger wohlhabenden Märkten, tauschen sie ihr Glas Milch gegen ein Glas Leitungswasser, und der Außer-Haus-Konsum leidet weiterhin. Nicht mehr wegen der Quarantäne, sondern wegen mangelnder Verbraucherausgaben. 

Wie wird sich all dies also auf die Milchpreise im Jahr 2020 auswirken?

Das Problem ist, dass die meisten wichtigen Entscheidungen im Bereich des Agrarmanagements in der EU und den USA Anfang 2020 getroffen wurden, als die Milchpreise noch "OK" waren, damals sogar mit der Aussicht auf eine gewisse Verbesserung. Daher denke ich, dass es schwierig sein wird, eine Angebotswachstumsrate von etwa 1,5% zu vermeiden, auch wenn einige Milchverarbeiter Programme zur Angebotsdämpfung in Erwägung ziehen. Eine Angebotswachstumsrate von 1,5 % ist unter normalen Marktbedingungen bei weitem nicht beeindruckend, aber unter der Annahme eines moderat negativen Nachfragewachstums in der westlichen Welt wird es für eine Menge Milch schwierig sein, im Rest des Jahres 2020 ein "Zuhause" zu finden. Dies sind im Allgemeinen schlechte Nachrichten für die Milchpreise, aber die Auswirkungen auf den Milchpreis für die einzelnen Verarbeiter werden je nach der relativen Exposition gegenüber dem Außer-Haus-Markt und der Verfügbarkeit von Finanzpuffern, um die Herausforderungen auf dem Markt teilweise aufzufangen, recht unterschiedlich sein.

Über den Autor: Mark Voorbergen ist Gründer und Inhaber des Beratungsunternehmens Voorbergen Consultancy. Er berät Molkereiunternehmen in den Bereichen Märkte, Strategie und Finanzen. 2015 gründete er zudem mit zwei Partnern Dairyntel, ein internationales Marktforschungsunternehmen.